【やさしく解説】投資の神様バフェットが「日本の商社株」を選んだワケ。激変した商社の本質とは？

「ウォーレン・バフェット」という名前を聞いたことがありますか？彼は「投資の神様」と呼ばれる、世界で最も成功した投資家の一人です。そのバフェット氏が、なんと日本の企業、特に「総合商社」の株を大量に購入し、今も持ち続けているというニュースが世界を驚かせました。

なぜ、あのバフェット氏が、日本の総合商社に目をつけ、しかも手放さないのでしょうか？「商社」って、実は何がスゴイの？そんな疑問に、初心者にも分かりやすくお答えします！

そもそも「総合商社」って何をしているの？

「総合商社」と聞くと、「貿易」のイメージが強いかもしれませんね。もちろん貿易も行いますが、今の総合商社は、その名の通り「総合的」なんです。

例えば、

世界中からエネルギー資源や食料を調達し、日本に届ける。
新しい技術を持つ海外のベンチャー企業に投資して、一緒にビジネスを立ち上げる。
再生可能エネルギーの発電所を建設・運営する。
健康食品やデジタルサービスなど、私たちの暮らしに関わるあらゆる事業を国内外で展開する。

まさに「カップラーメンからロケットまで」と言われるように、ありとあらゆる分野に事業を持ち、世界中でビジネスを「生み出し、育てている」のが現代の総合商社なんです。

バフェット氏が日本の商社株を「手放さない」納得の理由

なぜバフェット氏が、そんな日本の総合商社に魅力を感じたのでしょうか？主な理由は以下の3つです。

めちゃくちゃ「強い体質」になったから！ 以前の商社は、石油や鉄鉱石といった「資源ビジネス」の売上が多く、資源の値段が大きく変わると会社の業績も大きく左右されました。しかし、この10年ほどで、食料、生活用品、IT、ヘルスケアなど、資源に頼らない「非資源分野」の事業を大きく強化しました。

これによって、たとえ資源価格が下がっても、他の分野でしっかり利益を上げられる、倒れにくい「強い体質」になったんです。まさに「安定感バツグン」というわけです。
株主を「超」大切にするようになったから！ 昔の日本企業は「株主への還元（配当を増やすなど）」が控えめだ、と言われることがありました。でも、今の総合商社は違います。「株主の皆さんにも、もっと利益を還元しますよ！」という姿勢を明確に打ち出し、実際に配当を増やしたり、自社の株を買い戻したりしています。

バフェット氏は、こういった「株主を大事にする」企業を好むので、これは大きな魅力でした。
そもそも「割安」だったから！ これだけ優秀なのに、バフェット氏が投資を始めた頃の日本の商社株は、世界の他の企業と比べて「なんだか安く評価されているな」という状況でした。優秀なのに安く買える、というのは投資家にとって最高のチャンスです。バフェット氏は、この「隠れた価値」を見抜いたのです。

もちろん、彼らが世界中に持つ独自のネットワークや、新しい事業を次々と生み出す「目利き力」も高く評価されています。

「昔のイメージ」とはもう違う！商社の劇的な変化

「でも、なんで急にそんなに変わったの？」そう思いますよね。ここ10年ほどの間に、日本の総合商社はまさに劇的な「変身」を遂げました。

背景には、いくつか大きな要因があります。

日本経済の変革圧力: 「アベノミクス」の中で、日本政府が企業に「もっと稼ぐ力をつけろ！」「もっと株主を大事にしろ！」と強く促しました。特に、企業の経営のあり方を見直す「コーポレートガバナンス改革」は、商社を大きく動かすきっかけになりました。
海外からの「外圧」: 「日本企業はもっと利益を還元すべきだ」という海外の投資家からの声も、商社を変化させる大きな力になりました。
自分たちで変わる「危機感」: 資源価格の急落など、苦しい時期を経験したことで、「このままではいけない、自分たちで変わらなければ生き残れない」という強い危機感を持ち、自ら積極的に改革を進めたのです。

このように、外からのプレッシャーと、自分たちで変わろうとする強い意志が合わさって、総合商社は大きく進化しました。

変化を遂げた商社の未来は「有望」なのか？

結論から言うと、非常に有望であると評価されています。

商社は今、以下のような強みを持っています。

安定した収益力: 資源に偏らない多角的な事業で、景気の波に強い。
世界中のネットワーク: どこよりも早く世界のビジネスチャンスを見つけられる。
新しい事業を生み出す力: ベンチャー投資やDX（デジタル変革）で、未来のビジネスを次々と育てている。
社会貢献への意識: 例えば、再生可能エネルギー事業への大規模投資や、食品ロスの削減を目指すサプライチェーン構築など、彼らはビジネスを通じて社会の課題解決にも貢献しています。これは、ESG（環境・社会・ガバナンス）を重視する現代において、企業価値を高める重要な要素です。

もちろん、世界経済の変動や予期せぬリスクは常に存在します。しかし、総合商社はこれらのリスクを乗り越え、常に変化に対応し、新しい価値を生み出す能力を磨き続けています。